316L不銹鋼板難以解決增量問題
2018-11-20 9:26:19??????點(diǎn)擊:
在鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌的影響下,華北、華東等地區(qū)鐵礦石市場(chǎng)整體價(jià)格偏低,大部分礦選企業(yè)基本處于停產(chǎn)和半停產(chǎn)狀態(tài)。雖月中唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格累計(jì)大幅上漲70元,部分地區(qū)鐵礦石市場(chǎng)也隨勢(shì)上揚(yáng),但大部分礦選廠商并不看好此番上漲,鋼坯價(jià)格的大幅上拉,多因前期超跌行情所致。月末由于缺乏支撐,國產(chǎn)316L不銹鋼板重回下跌態(tài)勢(shì),悲觀氣氛依然濃重。2014年內(nèi),宏觀環(huán)境惡化,實(shí)體經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能持續(xù),信用風(fēng)險(xiǎn)加劇,流動(dòng)性定向?qū)捤擅鞔_,QE正式退出,美元升值預(yù)期明確,大宗商品市場(chǎng)承壓。鋼鐵企業(yè)分化加劇,行業(yè)將面臨結(jié)構(gòu)性變化,存量調(diào)整成為中長期的主題。重申市場(chǎng)長期趨勢(shì)并未轉(zhuǎn)變,不應(yīng)糾結(jié)于短期反彈。本周宏觀面仍不乏利好消息,如近日發(fā)改委密集批復(fù)基建投資項(xiàng)目釋放穩(wěn)增長意圖;各地房產(chǎn)“救市”舉措仍在此起彼伏,且已顯現(xiàn)一定成效等等,這些在一定程度上提振了市場(chǎng)信心,然而制造業(yè)的萎靡及外貿(mào)的頹勢(shì)也不容忽略,特別是本周期螺再創(chuàng)新低后,鋼價(jià)走勢(shì)的不確定性更甚。目前來看,316L不銹鋼板產(chǎn)量已出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì),供給壓力在未來有望緩解,但是需求萎縮的速度可能更快,再加上鐵礦石等原料價(jià)格難以止跌,宏觀面的利好很難起到明顯的托市效果,預(yù)計(jì)下周鋼市的主流趨勢(shì)仍會(huì)是穩(wěn)中偏弱。季節(jié)調(diào)整后,商品房新房開工面積趨勢(shì)項(xiàng)環(huán)比增速2.54%,增速放緩。商品房銷售面積趨勢(shì)項(xiàng)環(huán)比增速0.17%,小幅改善。限購、限貸解禁之后,房地產(chǎn)銷售有所升溫,而高頻數(shù)據(jù)顯示4月后兩周成交有顯著改善,4季度整體銷售回暖也并非奢望。但是,如前期的報(bào)告中指出,政策送暖只能解決存量問題,316L不銹鋼板難以解決增量問題,而實(shí)際上,土地購置增速持續(xù)下降,房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下降。維持前期判斷,從總體上看,房地產(chǎn)增速下行趨勢(shì)不會(huì)逆轉(zhuǎn),階段性反彈或可期待。
制造業(yè)全面下滑,特別是汽車產(chǎn)量徘徊在個(gè)位數(shù)增長,而汽車銷量連續(xù)7個(gè)月低速增長,家電持續(xù)負(fù)增長,并面臨去庫存壓力。2014年內(nèi),制造業(yè)整體上增長空間有限,汽車作為龍頭產(chǎn)業(yè)回落顯著,高利潤邊際的板材壓力增大。出口退稅政策如發(fā)生變化,則進(jìn)一步面臨資源回流的壓力。在社會(huì)庫存持續(xù)低位,市場(chǎng)需求尚穩(wěn)的情況下,影響并未持續(xù)。在限產(chǎn)真正開始后,雖然壓縮了供應(yīng),但是下游工地也有波及,也壓縮了需求,同時(shí)對(duì)原料需求也有一定沖擊。在限產(chǎn)結(jié)束后,檢修減少,供應(yīng)則迅速恢復(fù)。316L不銹鋼板市場(chǎng)短期反彈動(dòng)力衰竭,但是原料抗跌性將逐步增強(qiáng),下行空間也有限。
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